La fortune d’Aliko Dangote a franchi pour la première fois la barre des 50 milliards de dollars selon Forbes, propulsant l’industriel nigérian parmi les 40 personnes les plus riches du monde. Cette envolée ne correspond toutefois pas à 20 milliards de dollars encaissés en quelques jours : elle résulte principalement de la nouvelle valorisation de sa gigantesque raffinerie avant son introduction en Bourse.
La fortune d’Aliko Dangote bondit à plus de 51 milliards de dollars
Forbes estimait lundi 14 septembre la fortune d’Aliko Dangote à 51,3 milliards de dollars, contre environ 31 milliards quelques jours auparavant. Ce bond d’environ 20 milliards lui a permis d’atteindre la 36e place du classement mondial en temps réel du magazine américain. Il reste, de très loin, l’homme le plus riche d’Afrique.
Le changement vient essentiellement de Dangote Petroleum Refinery. Une opération privée réalisée en juillet a fourni une nouvelle référence pour valoriser l’entreprise. Forbes a donc réévalué la participation du milliardaire dans cet actif, alors que sa valeur avait longtemps été difficile à déterminer faute de cotation en Bourse.
La nuance est importante. Une fortune de 51,3 milliards de dollars ne signifie pas que Dangote dispose de cette somme en liquidités. Les classements de milliardaires estiment la valeur de ses participations dans différentes entreprises, auxquelles sont appliqués certains ajustements liés notamment aux dettes.
La raffinerie de Lagos change complètement l’échelle de sa richesse
Le véritable moteur de cette réévaluation est la raffinerie de Lekki, près de Lagos. Le prospectus de son introduction en Bourse a révélé que Dangote détenait, directement et à travers plusieurs sociétés, environ 87,27 % du capital avant l’offre. Au prix retenu pour l’opération, cette participation pouvait être valorisée à plus de 41 milliards de dollars.
La raffinerie elle-même est valorisée à près de 50 milliards de dollars dans le cadre de l’offre. Elle dispose d’une capacité d’environ 700 000 barils par jour et le groupe ambitionne de la doubler d’ici à 2030. Le complexe est devenu un actif stratégique dans une Afrique qui reste fortement dépendante des importations de produits pétroliers raffinés.
Ses résultats ont également changé de dimension. Le prospectus fait état d’un bénéfice net de 1,82 milliard de dollars au premier semestre 2026, contre une perte de 282,1 millions sur la même période de 2025. Sa dette garantie avait parallèlement reculé à 5,67 milliards de dollars fin juin.
Une introduction en Bourse historique pour l’Afrique
L’offre de Dangote Petroleum Refinery a ouvert le 14 septembre. L’entreprise propose 4,1 milliards de nouvelles actions à 525 nairas chacune afin de lever environ 2 150 milliards de nairas, soit près de 1,6 milliard de dollars. Les souscriptions doivent se poursuivre jusqu’au 13 octobre, avant le début attendu des échanges sur le Nigerian Exchange en novembre.
L’opération est présentée comme la plus importante introduction en Bourse jamais organisée en Afrique. « Cette raffinerie appartient aux Nigérians et aux Africains », avait déclaré Dangote avant l’ouverture de l’offre, en défendant sa volonté d’ouvrir davantage le capital aux investisseurs.
Il ne vend d’ailleurs pas directement pour 1,6 milliard de dollars de ses propres actions. Il s’agit d’une émission de titres nouveaux : l’argent levé doit donc revenir à l’entreprise. Sa participation sera mécaniquement diluée si l’opération est entièrement souscrite.
Forbes et Bloomberg ne donnent pas encore la même fortune
La barre des 50 milliards doit enfin être replacée dans son contexte. Les grands classements ne valorisent pas tous les actifs privés selon la même méthode. Forbes affichait 51,3 milliards de dollars, tandis que Bloomberg avait jusque-là retenu une valeur beaucoup plus prudente pour la raffinerie, proche de son coût de construction.
Bloomberg estime cependant qu’une valorisation de la raffinerie fondée sur son IPO pourrait porter la fortune de Dangote jusqu’à environ 58,2 milliards de dollars. Cette estimation dépendra notamment de la demande pour les actions et, surtout, du cours auquel elles s’échangeront réellement après leur cotation.
Le passage des 50 milliards constitue donc moins un soudain enrichissement en cash que la reconnaissance financière d’un actif construit pendant des années à coups de dizaines de milliards de dollars. La cotation de la raffinerie fournira bientôt au marché un prix public pour cet actif et permettra de mesurer plus précisément la richesse réelle du milliardaire nigérian.
